본원통화 295조5068억원 '한 해 사이 두툼해진 지갑'

본원통화는 쉽게 말하면 '돈의 씨앗'입니다. 우리가 지갑에 넣고 다니는 현금과 은행들이 한국은행에 맡겨 둔 예치금을 합친 것으로, 이 씨앗이 은행을 거치며 대출과 예금으로 몇 배씩 불어나 우리가 아는 '시중에 도는 돈'이 됩니다. 그래서 씨앗의 크기를 보면 돈이 얼마나 넉넉하게 뿌려질 준비가 됐는지 가늠할 수 있습니다.

2025년 11월의 본원통화는 295조5068억원입니다. 전월과 비교하면 1.95% 줄었지만, 한 해 전과 견주면 6.20% 늘었습니다. 한 달짜리 잔물결로는 조금 빠졌어도, 일 년이라는 긴 흐름으로 보면 씨앗이 꾸준히 굵어져 온 셈입니다.

역사 속 위치로 보면 이 규모는 결코 작지 않습니다. 지금 수치는 최근 30년 분포의 상위 2% 수준에 해당합니다. 지난 30년을 통틀어 봐도 손에 꼽을 만큼 돈의 씨앗이 두툼하게 쌓여 있는 국면이라는 뜻입니다.

돈의 씨앗이 불어나는 배경에는 돈값, 즉 금리가 있습니다. 2026년 1월 21일 기준 한국은행 기준금리는 연 2.5%입니다. 전일과 비교하면 변화가 거의 없지만, 한 해 전과 견주면 0.50%p 내렸습니다. 일반적으로 금리가 낮아지면 돈을 빌리고 쓰는 비용이 싸져 돈이 더 활발하게 도는 경향이 있습니다. 현재 기준금리는 최근 30년 분포의 하위 37% 수준으로, 지난 30년 평균보다 낮은 자리에 있습니다.

시장에서 형성되는 돈값도 함께 볼 만합니다. 나라가 빌리는 돈의 이자인 국고채(3년물) 금리는 연 3.138%입니다. 전일 대비 0.05%p 내렸고, 한 해 전보다는 0.56%p 높습니다. 이 금리는 최근 30년 분포의 하위 42% 수준에 자리해 있어, 역사적으로는 낮은 편에 속합니다.

세 지표를 겹쳐 보면 하나의 그림이 떠오릅니다. 낮은 편에 머무는 기준금리가 돈을 편하게 풀어 두고, 그 아래서 본원통화라는 씨앗이 한 해 사이 두툼하게 자라난 모습입니다. 다만 시장 금리인 국고채는 한 해 전보다 올라, 돈의 씨앗이 커지는 것과는 결이 다른 신호를 함께 보내고 있습니다. 돈은 넉넉히 준비돼 있으나, 그 돈을 실제로 빌릴 때 물어야 하는 값은 마냥 싸지만은 않은 국면입니다.

이 그림은 생활 곳곳에 닿습니다. 씨앗이 굵어져 시중에 돈이 넉넉하면 물가가 슬금슬금 오르는 힘이 될 수 있어, 장바구니에 담기는 무게가 달라집니다. 동시에 시장 금리가 한 해 전보다 높은 자리에 있다는 것은, 전세 대출이나 신용대출을 새로 받거나 갈아탈 때 물어야 하는 이자가 예전만큼 가볍지 않다는 이야기로 이어집니다. 돈은 많아 보이는데 빌리는 값은 만만치 않은, 그 어긋남이 우리 통장에서 만나는 지점입니다.

앞으로는 다음 통화량 발표에서 이 씨앗이 계속 굵어지는지, 그리고 기준금리와 국고채 금리가 같은 방향으로 움직이기 시작하는지를 함께 지켜보면 오늘의 그림이 더 또렷해집니다.