본원통화 313조7410억원 '역대 최다'…기준금리는 연 2.5% '멈춤'

본원통화는 중앙은행이 세상에 처음 내보내는 '돈의 씨앗'입니다. 시중에 돌아다니는 현금과, 은행들이 한국은행에 맡겨 둔 예치금을 합친 금액인데요. 이 씨앗이 은행을 거쳐 대출과 예금으로 몇 배씩 불어나면서 우리가 쓰는 돈 전체를 이룹니다. 그러니 이 숫자가 커진다는 건 경제라는 나무의 밑동이 굵어진다는 뜻입니다.

2026년 3월 본원통화는 313조7410억원를 기록했습니다. 전월보다 4.31% 늘었고, 한 해 전과 견주면 8.26% 불어난 규모입니다. 한 달 사이에도, 열두 달 사이에도 뚜렷하게 몸집을 키운 셈입니다.

역사 속 위치를 보면 이 수치의 무게가 더 또렷해집니다. 지금의 본원통화는 최근 30년 중 가장 높은 수준이자 30년 만에 최고 수준입니다. 통계를 쭉 늘어놓았을 때 이만큼 큰 적이 없었다는 얘기라, 담담하게 봐도 흔치 않은 자리입니다.

돈의 씨앗이 늘어나는 배경에는 돈의 값인 금리가 함께 놓여 있습니다. 한국은행 기준금리는 2026년 5월 21일 기준 연 2.5%로, 전일과 같은 수준입니다. 다만 한 해 전과 비교하면 0.25%p 낮아진 자리인데요. 일반적으로 금리가 내려가면 돈을 빌리고 쥐는 부담이 줄어 통화의 밑동이 두터워지는 경향이 있습니다. 현재 기준금리는 최근 30년 분포의 하위 36% 수준로, 과거에 견주면 비교적 낮은 편에 속합니다.

시장에서 실제로 매겨지는 돈의 값도 함께 살펴봅니다. 국고채 3년물 금리는 2026년 5월 21일 연 3.753%로, 전일 대비 거의 변화가 없습니다. 그런데 한 해 전과 비교하면 1.41%p 높아진 자리입니다. 정책금리는 낮은 자리에 멈춰 있는데, 시장에서 오가는 중기 금리는 한 해 전보다 올라와 최근 30년 분포의 상위 42% 수준에 놓여 있습니다.

세 숫자를 겹쳐 놓으면 이런 그림이 떠오릅니다. 돈의 밑동(본원통화)은 역대 가장 두텁게 불어났고, 정책금리는 낮은 자리에서 멈춰 서 있는 반면, 시장이 매긴 중기 금리는 한 해 전보다 위쪽에 자리를 잡았습니다. 돈은 넉넉히 풀려 있지만 그 돈을 오래 빌리는 값은 만만치 않게 유지되는, 다소 엇갈린 풍경입니다.

이 그림은 생활의 여러 창구에서 서로 다른 표정으로 나타납니다. 정책금리가 낮게 머무는 동안 예금 이자는 크게 오르기 어려운 반면, 시장금리가 한 해 전보다 높은 자리라면 주택담보대출처럼 만기가 긴 대출의 이자는 쉽게 내려오지 않을 수 있습니다. 전세 재계약을 앞둔 가정이나 대출 갈아타기를 저울질하는 이들에게는, 넉넉히 풀린 돈과 여전히 무거운 대출 부담이 동시에 체감되는 구간인 셈입니다.

결국 오늘의 숫자는 '돈은 많아졌는데 빌리는 값은 왜 그대로일까'라는 질문으로 이어집니다. 밑동이 두터워진 통화가 실제 소비와 물가로 어떻게 번져 가는지, 그 다음 장면을 차분히 지켜볼 대목입니다.