미국 공장이 돌면 우리도

이 조합을 읽는 법

우리 수출은 큰 나라의 공장과 소비에 매여 있습니다. 미국의 공장이 얼마나 돌고 있고 얼마나 내보내고 있는지를 보면, 우리 수출이 향하는 수요의 크기를 가늠할 수 있습니다. 이 조합은 그 사슬을 세 선으로 이어 봅니다.

왜 이 지표들인가

미국 산업생산

미국의 산업생산 지수입니다. 그 나라 공장이 실제로 얼마나 돌고 있는지를 보여 주는 값입니다.

미국 수출

미국이 내보낸 수출액입니다. 생산이 국경을 넘어 나간 결과에 해당하며, 세계 무역의 크기를 함께 비춥니다.

한국 수출

우리나라의 통관 수출액입니다. 앞의 두 선이 우리 수출로 이어졌는지 확인하는 자리입니다.

겹쳐서 무엇을 보나

미국 산업생산이 방향을 튼 뒤 두 수출 선이 따라오는지를 봅니다. 공장이 돌면 부품과 소재 수요가 생기고, 그 수요의 일부가 우리 수출로 나타나는 경로입니다. 세 선이 나란히 움직이는 구간은 그 사슬이 작동한 자리이고, 우리 수출만 따로 움직이는 구간은 다른 지역의 수요나 특정 품목의 사정이 컸던 자리일 수 있습니다. 미국 수출과 우리 수출을 함께 보면 세계 무역 전체가 커졌는지 줄었는지도 짚입니다. 두 나라 수출이 함께 내려가는 구간은 무역 자체가 위축된 국면에 가깝습니다. 산업생산이 먼저 꺾이고 두 수출이 뒤따르는 순서가 늘 유지되는지도 함께 확인해 볼 대목입니다.

알아 둘 것

단위가 서로 달라 시작을 100으로 맞추는 정규화가 기본으로 걸립니다. 세로축의 값보다 선들의 방향과 기울기를 견주는 것이 이 조합을 보는 방법입니다. 산업생산은 지수, 두 수출은 달러 금액인데 단위 표기까지 서로 달라, 값의 크기는 견줄 수 없고 방향과 기울기만 읽을 수 있습니다.