중소기업은 돈을 빌릴 수 있나요

이 조합을 읽는 법

금리가 오르는 시기에 자금줄이 먼저 마르는 쪽은 작은 기업입니다. 담보가 얇고 신용 이력이 짧아 은행이 가장 먼저 조이는 자리입니다. 이 조합은 중소기업 자금을 은행 대출 전체와 기준금리 옆에 놓아, 그 압력이 숫자로 나타나는지를 봅니다.

왜 이 지표들인가

중소기업자금 대출

중소기업을 대상으로 나간 대출 잔액입니다. 정책적으로 뒷받침되는 부분이 있어, 순수하게 은행의 판단만으로 움직이지는 않습니다.

총대출금

예금은행이 내준 대출 전체입니다. 중소기업 자금이 전체보다 빠르게 움직이는지 느리게 움직이는지 재는 기준선입니다.

기준금리

한국은행이 회의에서 결정으로 정하는 값입니다. 결정이 있을 때만 계단처럼 움직여, 완만하게 흐르는 대출 선들과 모양 자체가 다릅니다.

겹쳐서 무엇을 보나

기준금리가 올라가는 구간에서 두 대출 선이 어떻게 갈리는지를 봅니다. 총대출은 유지되는데 중소기업 자금만 완만해지는 구간은 조이는 압력이 작은 기업에 먼저 닿은 자리로 읽습니다. 반대로 금리가 오르는데도 중소기업 자금이 계속 늘어난다면, 정책적인 뒷받침이 그 압력을 상쇄한 국면일 수 있습니다. 눈여겨볼 것은 시차입니다. 금리 결정은 한 번에 계단으로 오지만 대출 잔액은 만기가 돌아오는 만큼만 바뀌므로, 반응이 여러 달에 걸쳐 완만하게 번집니다. 그래서 금리가 움직인 달이 아니라 그 뒤 몇 달의 기울기를 함께 봐야 압력이 실제로 닿았는지가 짚입니다.

알아 둘 것

단위가 서로 달라 시작을 100으로 맞추는 정규화가 기본으로 걸립니다. 세로축의 값보다 선들의 방향과 기울기를 견주는 것이 이 조합을 보는 방법입니다. 대출은 원 금액이고 기준금리는 연이율이라 결이 다르며, 금리는 날마다 값이 있고 대출은 달마다 한 점씩 찍혀 점의 간격도 다릅니다.