성장의 무게중심은 어디인가요

이 조합을 읽는 법

성장률은 한 줄이지만 그 한 줄은 여러 갈래가 합쳐진 결과입니다. 기여도는 그 합계를 갈래별로 쪼개어, 각 갈래가 성장률 가운데 얼마만큼을 만들어 냈는지 적은 값입니다. 이 조합의 축은 같은 크기의 성장이라도 그것이 안에서 왔는지 밖에서 왔는지입니다.

왜 이 지표들인가

GDP성장률

물가 변동을 걷어낸 생산 금액이 앞 분기보다 얼마나 늘었는지를 잰 값입니다. 이 조합에서는 나머지 두 선이 나누어 가지는 합계 노릇을 합니다.

내수기여도

가계 소비와 기업 투자, 정부 지출처럼 국내에서 이루어진 씀씀이가 성장률 가운데 얼마만큼을 만들었는지 나타낸 값입니다. 안쪽 살림이 성장을 밀었는지 끌어내렸는지를 보여 줍니다.

순수출기여도

수출에서 수입을 뺀 몫이 성장률에 얹은 자리입니다. 수출이 늘어도 수입이 더 크게 늘면 이 값은 내려가므로, 수출 규모 그 자체와는 다른 이야기를 합니다.

겹쳐서 무엇을 보나

두 기여도는 영을 기준선으로 위아래가 갈립니다. 기준선 위에 있으면 그 갈래가 성장을 밀어 올렸다는 뜻이고 아래로 내려가면 끌어내렸다는 뜻이며, 둘을 더하면 대체로 성장률 선 가까이에 모입니다. 볼 것은 부호가 엇갈리는 분기입니다. 내수는 아래에 있는데 순수출이 위에 있어 성장률이 겨우 버티는 구간은 밖에서 벌어 안을 메운 분기이고, 그 반대도 있습니다. 둘이 함께 위에 있는 분기와 한쪽에만 기댄 분기를 갈라 보면 같은 성장률의 결이 달라집니다.

알아 둘 것

성장률은 백분율이고 기여도는 그 백분율을 갈래별로 나눈 몫이라 눈금의 크기가 서로 달라 정규화가 적용될 수 있습니다. 화면에서 더하고 빼는 관계가 그대로 맞아떨어지는지 확인하기보다, 각 선이 기준선의 어느 쪽에 있고 얼마나 움직였는지를 보는 편이 이 조합에 맞습니다.